투자 전략) 파마 + LSV 콤보 전략

유진 파마는 PBR만 고려했지만, 여기서 더 나아가 PER, PCR도 고려한 전략입니다. 이 전략은 조셉 래코니쇼크(Josef Lakonishok), 안드레이 슐라이퍼(Andrei Shleifer), 로버트 비쉬니(Robert W. Vishny) 세 사람이 역발상 투자전략, 추정과 위험이라는 논문에서 PER, PCR 등의 지표의 수익률을 분석한 것에 아이디어를 얻어 '파마 + LSV 전략'이라고 칭합니다. 저PBR주식이 고PBR주식보다 수익률이 우수한 것처럼 PER과 PCR도 마찬가지입니다. 그렇다면 이 전략을 모두 혼합하지 않을 이유가 없겠죠? 파마의 소형주 + 저PBR 전략에 PER과 PCR 지표를 더합니다. 하나의 지표만을 사용하는 것보다 혼합하였을 때 더 훌륭한 전략이 나올 확률이 높기 때문입니다.

 

매수 전략 : 통합 순위가 높은 주식 50개 매수

- 시가총액이 가장 작은 500개 주식을 PER, PBR, PCR별로 순위 매김

- 세 개 지표의 순위를 더하여 통합 순위 작성

 

매도 전략 : 

- 연 1회 리밸런싱

 

기대연평균수익률 : 25% 이상

 

2020년 9월 29일 종가를 기준으로 추출된 50개의 종목은 다음과 같습니다. 중국 기업은 제외하였습니다.

 

종목 추출은 퀀트킹 프로그램을 이용하였습니다.